守亮据兴元作乱。李茂贞、王行瑜平叛后，抗命朝廷任命，强立义子李继徽为留后求节镇。恃功干政，渐萌异志，夺泾原、凤州辖地，擅任子弟为官，朝廷无力制衡。
朝臣弹劾遭其驳斥，奸党附之，朝政日颓。
昭宗欲伐李茂贞，乾宁年遣杜让能调兵，未至辖境即败。李茂贞屯兵三桥，京师震动。昭宗诛西门君遂等谢罪未果，被迫杀杜让能。
后韦昭度、李谿拜相，李茂贞借崔昭纬谗言阻挠，称韦昭度不堪相位。昭宗诏示任相自主。李茂贞表请王珙任河中节度使，昭宗以已授王珂为由拒之。乾宁二年五月，李茂贞联王行瑜、韩建举兵入京。李茂贞觐见致京师震动，昭宗登楼接见。李茂贞上表请诛宰相韦昭度、李谿谢罪，并荐王珙河中节度使，后返镇留义子李继鹏戍卫京师。
时白猿请讨李茂贞安京师。七月太原军抵河中，李继鹏与景宣子继晟欲挟昭宗赴凤翔。昭宗言待太原军至再议，命其安京师。李继鹏等焚东市夜哗，昭宗避于承天门，令李云守御。
李继鹏攻李云，流矢掠昭宗衣。侍臣护帝下楼，继鹏火攻宫门。昭宗召诸王议去向，李云奏形势危急请决断。李云、李君庆护昭宗出启夏门，驻华严寺，后至南山佛寺。
白猿遣副使王瑰献表，昭宗任其为行营都统，讨邠、岐。
李茂贞惧，杀李继鹏请罪。昭宗赦之，白猿坚主伐岐。时人恐太原军入京，诏令和解。王行瑜诛后，李茂贞仍骄纵。
昭宗任李茂贞为东川节度使，命二王整禁军。官军夜溃兴平，李茂贞反攻，昭宗奔华州。李茂贞焚掠长安，宫室尽毁。
乾宁四年昭宗复任宰相孙偓率军讨伐李茂贞，韩建劝阻并让李茂贞陈冤。光化年间李茂贞获授尚书令，封岐王，其子李继筠领兵戍卫京师。
天复元年十月丁道然攻同华二州逼京。十一月李继筠与韩全诲劫昭宗至凤翔，李茂贞假传圣旨征兵伐梁。崔胤令丁道然屯军岐下，筑垒固守。
天复三年李茂贞失山南诸州，泾原等八州降梁。李茂贞困守孤城，送昭宗回京求和，斩韩全诲献首。自此兵势衰微，自请去尚书令职。
梁立国后李茂贞太原会兵复兴未果，疆土日蹙，设岐王府仿帝王制仍用唐年号。
李茂贞通兵法善权谋。部将符昭被诬谋反，亲赴其家留宿释疑。士卒纠纷则以“食我汤饼“调解，军心咸服。
李茂贞事母孝，母逝哀毁骨立。然治军散漫无纪，较名将远逊。后唐庄宗灭梁后，自称叔父上表称臣
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