劝幽王不能乱用烽火，但他就是不听。一时间，烽烟滚滚，火光冲天。各路诸侯一见警报，以为犬戎进犯，果然赶来救驾。可到了骊山脚下，连一个犬戎兵的影子都没见到。只听到山上一阵阵奏乐和唱歌的声音，一看是幽王和褒姒高坐台上饮酒作乐。幽王派人告诉他们：“有劳大家跋涉，这里无事，只是天子和王妃放烟火取乐罢了。大家请回吧。”诸侯们始知被戏弄，怀怨而归。
见千军万马召之即来，挥之即去，褒姒觉得十分好玩，不禁嫣然一笑。幽王大喜，立刻赏虢石父千金。
前778年，褒姒为幽王生下儿子姬伯服。幽王为了进一步讨褒姒欢心，罔顾祖宗规矩，前774年，废黜王后申氏和太子姬宜臼，封褒姒为后，其子为太子。申氏父申国侯得到这个消息很生气，引犬戎兵于前771年进攻镐京。幽王听到这个消息，惊慌失措，急忙命令点燃烽火。可说一次“狼来了”有人信，两次有人信，三次过来就不再有人会相信了。烽火台上，白天烽烟滚滚，夜间火光冲天，可没一个救兵到来，使幽王叫苦不迭。犬戎兵蜂拥入城，幽王只能带着褒姒和伯服仓皇逃出，奔往骊山。途中，他再次命令点燃烽火。烽烟虽直冲九霄，可就是不见救兵前来。
犬戎兵紧逼，到了骊山脚下，一阵乱杀，只剩下幽王、褒姒和伯服三人。犬戎兵见幽王身着天子服饰，知道这就是周天子，当场杀了他；又杀了从褒姒手中抢过的太子伯服，只有褒姒一人被俘（又说被杀）后下落不明，这便是那句“千古一笑失江山”。至此，西周灭亡。
后来，原太子宜臼被立为天子，前770年在申（今河南南阳）即位，是为周平王。平王因西边被犬戎所占，遂东迁洛邑（今河南洛阳），历史进入春秋战国时期，史称东周。
这个典故告诉大家：做人要以信为本。所谓“人无信则不立”，失信于人，小则羊被咬死，大则亡国灭种。同时也要“以史为鉴（镜），可知兴替”，像越王勾践派范蠡献西施时，吴王夫差身边的伍子胥就进言：“臣闻，夏亡以妺喜，殷（商）亡以妲己，（西）周亡以褒姒。夫美女者，亡国之物，王不可受。”可吴国最后还是亡于夫差之手。看得出，大家要多看历代之史，以映现实之事，明未来之路。