陈帆的手指悬在键盘上方，主屏左侧的红色预警框仍在闪烁。他没有立刻操作，而是调出系统日志，确认权限策略已全面生效。屏幕右上角的盾形标识稳定亮着，所有终端访问路径清晰可查。
“能源转债的事过去了。”他说，声音不高，但足够让整个交易室听见，“现在看眼前。”
话音刚落，张远的工作站弹出一条独立提示：**上证50成分股估值异动——中国联通进入高危区间**。
陈帆转头望去。张远没说话，只是将模型输出界面投到主屏。图表显示，该股市盈率处于近五年98%分位，换手率却连续三天下滑，同时北向资金持仓比例出现阶梯式回落。
“这是你自己搭的模型？”陈帆问。
“三因子组合。”张远点头，“估值、流动性、主力行为。权重按历史波动贡献度分配，回测做了两周，但还没正式接入系统。”
李阳皱眉：“没回测支撑的信号不能当真。而且前两天才出了事，我们不能再凭一个人的判断压仓。”
“我不是要压仓。”张远语气平稳，“只是建议启动评估流程。如果数据没问题，至少该列入观察名单。”
周婷已经打开风控面板，查看当前持仓中联通的占比。“账户里有十二万市值，不算大仓位，但也不是小数目。”她顿了顿，“按新规，任何调仓都得走决策流程。”
陈帆起身走到张远身后，盯着他的原始代码窗口。“你这个主力减仓指标，用的是大单净流出天数累计？”
“对，结合了盘口挂单厚度衰减率。”张远快速调出参数设置页，“过去三天，三千手以上卖出委托占比从37%升到61%，而买盘最大挂单量下降42%。”
陈帆不语，切换到Level-2数据源。实时盘口显示，最近十分钟内，五档卖盘共出现七次瞬间堆积后撤单的情况，节奏异常一致。
“不是散户。”他低声说。
“也不像机构正常调仓。”周婷补充，“这种手法更接近主动压价。”
李阳仍持保留态度：“可市场情绪并没转空，板块轮动也没明显迹象。单靠几个技术点就清仓，风险不小。”
“那就投票。”陈帆坐回主位，“是否对联通启动减仓流程，同意的举手。”
周婷举起手。张远迟疑了一瞬，也抬起了手臂。
李阳最终没有反对：“我不否决，但要求全程拆单执行，每笔不超过两千股，间隔不低于五分钟。”
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