域的珍奇货物消息；甚至还有一些星象占卜、市井笑话、浅白的诗词唱和。
售卖方式也很灵活：在热闹的市口（如东市、西市）、茶馆、酒楼、书铺门口，由报童（往往是贫家小儿）叫卖，或由走街串巷的小贩兜售，价格极低，通常只需几文钱，甚至可以用一两个饼子换取。购买者则三教九流皆有：关心时政的士子，打听行情的商人，喜好热闹的市民，识几个字想了解“外面世界”的工匠。
尽管内容粗糙，真伪难辨，时效性也远非“即时”，但比起以往口耳相传的模糊和延迟，这种白纸黑字（虽然可能印得歪斜）、定期（或不定期的，但越来越趋向定期，如三五日一期）出现的信息载体，无疑具有巨大的吸引力。它填补了官方信息发布与民间信息需求之间巨大的空白，提供了一种前所未有的、相对快速的、可反复阅读的“外界感知”渠道。
很快，一些更具野心和资源的势力介入了这个新兴领域。
首先是某些商业行会。比如长安的丝绸行会、洛阳的漕运行会，他们开始资助或直接创办小报，主要刊登与行业紧密相关的信息：朝廷对商税的最新动向、某地丝绸的产量与价格、漕运关卡的检查情况、新近抵达的胡商采购意向等等。这些“行业小报”内容更精准，读者群固定（行会内部成员及相关商人），虽然发行量可能不大，但实用性强，影响力不容小觑。
其次是一些与朝中不同派系有千丝万缕联系的神秘人物。他们创办的小报，政治色彩浓厚。虽然不敢公然攻击朝廷或武则天本人，但常常通过“报道”某些官员的“政绩”（或“劣迹”），引用某些“匿名士人”的评论，隐晦地表达对某项政策（如公藏阁的建立、对工商业的鼓励）的褒贬，为背后的派系张目或打击对手。这类小报往往文笔更老练，消息来源更“内部”，在士人圈子和中低级官吏中私下流传甚广。
更有甚者，出现了专门以揭秘官场秘闻、名人隐私、渲染奇情艳事为卖点的“八卦小报”。 这类小报的编撰者深谙市井心理，内容极尽捕风捉影、添油加醋之能事。什么“某尚书夜会外宅妇”、“某节度使家中怪事”、“平康坊名花最新情状”，甚至虚构一些才子佳人的香艳故事，配上粗陋的插图，销量极高，在市民和部分低级文吏中极受欢迎，也最为正统士大夫所不齿和担忧。
茶馆、酒肆、书院、乃至一些比较开放的士人聚会场所，迅速成为这些“新闻纸”传播和发酵的温床。
“听说了吗？昨日《两都新谈》上说，圣上欲在淮南道
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